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近期我們繼續(xù)堅(jiān)定推薦各個(gè)細(xì)分行業(yè)龍頭公司，我們繼續(xù)堅(jiān)定看好【三七互娛】【兆訊傳媒】【芒果超媒】【分眾傳媒】【完美世界】【鋒尚文化】【騰訊控股】【光線傳媒】【萬(wàn)達(dá)電影】【國(guó)聯(lián)股份】【吉比特】【快手】等?！净鄄┩堆匈Y訊】
在過(guò)去的一周里，傳媒行業(yè)上漲5.05%，在所有行業(yè)中排名第1名，傳媒板塊年初到現(xiàn)在下跌24.41%，排名所有板塊第29名。
上周傳媒板塊表現(xiàn)較好，表現(xiàn)較突出的游戲板塊主要是因?yàn)橛邢嚓P(guān)的政策支持，我們看到2022年7月21日，商務(wù)部等27部門發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)對(duì)外文化貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》。意見(jiàn)中明確指出，要深化文化領(lǐng)域?qū)徟母?，聚焦推?dòng)文化傳媒、網(wǎng)絡(luò)游戲、動(dòng)漫、創(chuàng)意設(shè)計(jì)等領(lǐng)域發(fā)展，開(kāi)展優(yōu)化審批流程改革試點(diǎn)，擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徍嗽圏c(diǎn)，創(chuàng)新事中事后監(jiān)管方式。探索設(shè)立市場(chǎng)化運(yùn)作的文物鑒定機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)社會(huì)力量參與博物館展覽、教育和文創(chuàng)開(kāi)發(fā)。結(jié)合近年中國(guó)游戲企業(yè)持續(xù)擴(kuò)大海外市場(chǎng)布局的趨勢(shì)，新政策導(dǎo)向有利于國(guó)內(nèi)游戲企業(yè)規(guī)避部分出海風(fēng)險(xiǎn)，降低出海阻力。同時(shí)提高國(guó)產(chǎn)游戲的競(jìng)爭(zhēng)力，走內(nèi)容為王的精品化發(fā)展路線，提升各公司長(zhǎng)效收益潛能。在業(yè)務(wù)融合創(chuàng)新的行業(yè)背景下，云展覽、沉浸體驗(yàn)等新業(yè)態(tài)的海外布局也有望對(duì)游戲領(lǐng)域的出海推動(dòng)產(chǎn)生輻射效應(yīng)。而且我們看到，像三七互娛，完美世界等公司的中報(bào)業(yè)績(jī)其實(shí)非常不錯(cuò)，但估值則基本處于歷史最低位。未來(lái)隨著行業(yè)輪動(dòng)、三七互娛等公司的海外收入占比越來(lái)越高、游戲版號(hào)的進(jìn)一步常態(tài)化發(fā)放，疊加元宇宙發(fā)展進(jìn)程逐步加速，我們相信游戲板塊后期有望迎來(lái)回暖，需要一點(diǎn)耐心。另外，我們前期強(qiáng)推的兆訊傳媒近期繼續(xù)上漲，離歷史新高只有一步之遙，公司現(xiàn)在的市占率還在不斷提升過(guò)程中，且高鐵廣告價(jià)值仍然在不斷上漲，未來(lái)的廣告價(jià)格也有望持續(xù)攀升。并且我們認(rèn)為未來(lái)隨著高鐵線的進(jìn)一步加快布局，北上廣深的虹吸效應(yīng)有望進(jìn)一步加強(qiáng)，這與日本新干線成立后東京人口增加非常相似，我們認(rèn)為兆訊傳媒未來(lái)三年的發(fā)展前景極其可觀，同時(shí)公司布局的戶外裸眼3D大屏業(yè)務(wù)也是未來(lái)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的增長(zhǎng)點(diǎn)，裸眼3D大屏在海外的紐約，東京，大阪已經(jīng)被證明效果非常好，在成都太古里也表現(xiàn)出色，因此我們對(duì)兆訊的布局充滿期待，兆訊這個(gè)位置我們繼續(xù)強(qiáng)烈推薦，歡迎閱讀我們前期的兆訊傳媒深度報(bào)告。其次，我們近期發(fā)布了【分眾傳媒】的深度報(bào)告：《分眾傳媒的昨天，今天和明天》，我們從歷史業(yè)績(jī)和股價(jià)走勢(shì)對(duì)比深度分析了分眾傳媒的過(guò)往，同時(shí)也積極的看到了分眾傳媒未來(lái)在消費(fèi)品領(lǐng)域深耕以及海外拓展，同時(shí)公司已經(jīng)經(jīng)歷了最困難的二季度，下半年以及明年隨著疫情管控進(jìn)一步放松，和經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，我們相信分眾傳媒的明天非常值得期待。另外，近期我們看到我們重點(diǎn)推薦的【三人行】出了業(yè)績(jī)預(yù)告，三人行發(fā)布2022年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，2022H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.33億元，同比增長(zhǎng)44.85%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.16億元，同比增長(zhǎng)29.51%。盡管公司線下業(yè)務(wù)開(kāi)展因疫情受影響，但公司加大挖掘原有消費(fèi)品、電信運(yùn)營(yíng)商、金融等行業(yè)頭部存量客戶的增量營(yíng)銷預(yù)算力度，二季度公司為伊利、京東等頭部客戶，在芒果TV熱點(diǎn)綜藝《大偵探7》、《乘風(fēng)破浪第三季》及后續(xù)的《披荊斬棘第二季》等節(jié)目中，提供獨(dú)家冠名、貼片廣告等多種形式的營(yíng)銷投放服務(wù)，協(xié)助客戶提高品牌曝光率，形成了熱點(diǎn)傳播影響力；同時(shí)，公司積極開(kāi)拓汽車行業(yè)客戶，為東風(fēng)本田、一汽豐田、東風(fēng)風(fēng)神、通用別克提供專業(yè)的整合營(yíng)銷服務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化公司的客戶服務(wù)能力。得益于此，2022H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.33億元，同比增長(zhǎng)44.85%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.16億元，同比增長(zhǎng)29.51%，在疫情沖擊的背景下展現(xiàn)出相對(duì)較強(qiáng)的成長(zhǎng)性。同時(shí)，公司與北京文化產(chǎn)權(quán)交易中心合作，共同建立數(shù)字文化創(chuàng)意產(chǎn)品交易平臺(tái)。我們認(rèn)為虛擬人與NFT平臺(tái)建設(shè)有利于協(xié)同公司營(yíng)銷主業(yè)，增強(qiáng)客戶粘性，同時(shí)為后續(xù)拓展平臺(tái)型商業(yè)模式打下基礎(chǔ)。
投資建議上，我們繼續(xù)建議傳媒板塊圍繞三個(gè)方向布局：第一個(gè)方向就是持續(xù)推薦龍頭傳媒公司，我們建議堅(jiān)定持有，調(diào)整即買入，我們強(qiáng)烈推薦：【騰訊控股】【網(wǎng)易】【快手】【泡泡瑪特】【完美世界】【芒果超媒】【分眾傳媒】【鳳凰傳媒】【三人行】等；第二個(gè)方向，我們看好各個(gè)細(xì)分板塊的龍頭公司，我們繼續(xù)推薦【光線傳媒】【順網(wǎng)科技】【寶通科技】【華策影視】【吉比特】【新經(jīng)典】【國(guó)聯(lián)股份】等；最后，我們建議繼續(xù)關(guān)注元宇宙方向。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）相關(guān)政策收緊風(fēng)險(xiǎn)；2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；3）產(chǎn)品發(fā)布進(jìn)度和表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；4）市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)等；5）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
您也可以對(duì)自己點(diǎn)評(píng)與評(píng)分的報(bào)告在我的云筆記里進(jìn)行復(fù)盤管理，方便您的研究與思考，培養(yǎng)良好的思維習(xí)慣。
