聲明:本文來自于微信公眾號 深燃（ID:shenrancaijing），作者 | 金玙璠 編輯 | 魏佳，授權(quán)轉(zhuǎn)載發(fā)布。
2023年，有哪些新機(jī)會?對趨勢最敏感的投資人，早已在出差途中、尋找路上。
疫情沖擊與經(jīng)濟(jì)下行雙重夾擊下，2022年的創(chuàng)投圈并不好過。消費(fèi)投資疲軟，一位原來投消費(fèi)的投資人開始換道硬科技，補(bǔ)課物理和化學(xué)。有科技領(lǐng)域投資人表示，下半年沒有出手一個項(xiàng)目，全年投的項(xiàng)目數(shù)量是上一年的三分之一，新項(xiàng)目只有個位數(shù)。
新的一年，投資人們判斷行情肯定比2022年要好，創(chuàng)投會慢熱上升。有人形容，2023將是春風(fēng)吹又生的一年，有人總結(jié)關(guān)鍵詞是，去泡沫、復(fù)蘇與孕育。
不過，“創(chuàng)投機(jī)會依然非常分散”，有投資人以科技領(lǐng)域?yàn)槔硎荆m然能看到科技領(lǐng)域的單點(diǎn)突破，但全球缺乏技術(shù)大趨勢的統(tǒng)一共識。
2023年，“勢”在何方，錢往哪去?這恐怕是開年以來，創(chuàng)投人士討論得最多的問題。
過去一個月，深燃溝通了十多位科技、消費(fèi)領(lǐng)域的投資人，試圖從創(chuàng)投視角，拆解新能源、智能制造、元宇宙、出海這四大“長風(fēng)口”，有哪些新的趨勢與機(jī)會?
新能源三趨勢:
儲能有大機(jī)會，
動力電池“替補(bǔ)熱”，商用車智能化
2022年最火賽道，毫無疑問是“新能源”。關(guān)注科技領(lǐng)域的投資人無一例外表示，這一趨勢將延續(xù)到2023年，相信在技術(shù)、市場、政策的合力下，產(chǎn)業(yè)鏈里依有不少新機(jī)會。
總結(jié)多位投資人的觀點(diǎn)，目前來看新能源里有三大趨勢:氫能、可控核聚變和儲能技術(shù)，有變革性的技術(shù)機(jī)會;動力電池有材料替代背景下的新機(jī)會;乘用車和商用車加速電動化、智能化。
在雙碳目標(biāo)的背景下，綠色能源中的氫能、可控核聚變，以及各種各樣存儲能源的技術(shù)，倍受投資人關(guān)注。中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊稱，將持續(xù)關(guān)注這些領(lǐng)域，其投資的中儲國能，位列壓縮空氣儲能（是典型的大規(guī)模、長時、物理形式的儲能）領(lǐng)域全國第一;在剛起步的可控核聚變領(lǐng)域，中科創(chuàng)星也頻繁出手。
一般來說，這些投資機(jī)會更多屬于PE（PrivateEquity，私募股權(quán)投資）或者偏后期的VC(Venture Capital，風(fēng)險投資)，因?yàn)榛▊?cè)的項(xiàng)目需要的資金量巨大。
動力電池的關(guān)鍵詞是“替代”。嘉和盛資產(chǎn)管理投資經(jīng)理沈之總結(jié)為，用鈉離子電池（簡稱鈉電池）替代鋰電，用鈣鈦礦去替代晶硅，我國的鈉電池、鈣鈦礦技術(shù)國內(nèi)外領(lǐng)先，能帶來大的投資機(jī)會窗口。
因?yàn)殇囯娫牧蟽r格攀升、供需失衡，倒逼作為替代方案之一的鈉電池，在2022年加速商業(yè)化，到2023年有可能進(jìn)入鈉電產(chǎn)業(yè)化元年，實(shí)現(xiàn)小批量出貨。相比鈉離子電池，鈉電池在成本敏感的領(lǐng)域，應(yīng)用潛力更大，例如，分布式電網(wǎng)儲能、兩輪車、低速交通工具等。
一股鈉電池?zé)岢睆木揞^刮到高校。寧德時代等龍頭電池企業(yè)爭先布局，一級市場里中科海納的估值一年漲了8倍，二級市場傳藝科技的股價4個月翻了近兩倍，“科學(xué)家、高校老師下場創(chuàng)業(yè)，項(xiàng)目估值水漲船高”，一位關(guān)注新能源的投資人直言，但這之中存在著泡沫，“一個早期項(xiàng)目，團(tuán)隊(duì)還不夠健全、技術(shù)也不太成熟，估值起點(diǎn)就是兩個億”。
另一個新能源行業(yè)的“新寵”，是剛誕生十年的鈣鈦礦。作為光伏材料，它被認(rèn)為很有可能替代硅晶，是下一代光伏路線的“終極答案”。沈之分析稱，光伏產(chǎn)業(yè)當(dāng)前的痛點(diǎn)是，晶硅太陽能電池的發(fā)電效率已經(jīng)達(dá)到極限，很難繼續(xù)突破，而鈣鈦礦太陽能電池的理論效率更高、可期成本更低。
但對于鈉電池、鈣鈦礦這兩個新能源的“顛覆者”，沈之持樂觀謹(jǐn)慎的態(tài)度，因?yàn)樗鼈冏鳛橐环N新材料，性能的穩(wěn)定性、大規(guī)模量產(chǎn)的能力未被驗(yàn)證，產(chǎn)業(yè)化還在起步階段。
再來看新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的新機(jī)會，主題依然是新能源化+智能化。
不論是乘用車還是商用車，都要加速智能化。而對于自動駕駛公司來說，“抓緊時間量產(chǎn)裝車，已經(jīng)是非常確定的趨勢”，洪泰基金高級投資副總裁劉雨佳對深燃表示，技術(shù)創(chuàng)新上，短短幾年時間，中國自動駕駛公司已經(jīng)達(dá)到L2并在接近L3甚至L4的水平，但商業(yè)化方面尚未大規(guī)模落地，考驗(yàn)著投資人的耐心。投資了文遠(yuǎn)知行的熊偉銘分析原因:并非卡在技術(shù)上，而是卡在消費(fèi)者對安全性的顧慮和法律法規(guī)上。
接下來把目光放到新能源商用車領(lǐng)域（包括卡車、物流車或配送車等），它被認(rèn)為是下一個投資洼地。繼新能源乘用車銷量大爆發(fā)、滲透率超過27%，而頭部公司完成股票兌現(xiàn)、股價開始波動，“一級市場對整車的關(guān)注點(diǎn)，或許會逐漸轉(zhuǎn)移至新能源商用車”，劉雨佳表示，不過，需求端和供給端在互相影響，對相關(guān)參與方而言，幫助意向客戶算清楚投入產(chǎn)出并且能夠落實(shí)，才是關(guān)鍵。
新能源商用車中的重卡（重型卡車）已經(jīng)成為必爭之地，2022年，各類型頭部企業(yè)如主機(jī)廠巨頭吉利、自動駕駛公司圖森未來和小馬智行、老牌卡車企業(yè)三一重工等，都在加碼投入。
這些重卡新勢力往往從一開始就比較重視自動駕駛能力，選擇兼顧新能源化和智能化，也助推了算法公司與主機(jī)廠深度合作互補(bǔ)的趨勢。當(dāng)更多新能源商用車進(jìn)入市場，商用車自動駕駛也有望進(jìn)入規(guī)模化量產(chǎn)車數(shù)據(jù)采集時代。
此外，劉雨佳提到，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈里的新機(jī)會，還包括核心元器件及關(guān)鍵零部件、車路協(xié)同等。
有統(tǒng)計(jì)顯示，新能源汽車，加上氫能、儲能以及智能駕駛等領(lǐng)域，整個新能源產(chǎn)業(yè)鏈的市場規(guī)模將超過10萬億，有望成為國民經(jīng)濟(jì)的第一大支柱行業(yè)。上述領(lǐng)域在2023年將有更大的發(fā)展空間。
智能制造:
芯片由“電子”到“光子”，
工業(yè)機(jī)器人從單體到群體智能
站在2023年的起點(diǎn)，面對中國工業(yè)的全面復(fù)蘇，多位投資人表示，將繼續(xù)加大對智能制造的關(guān)注和投入，重點(diǎn)提到了半導(dǎo)體、工業(yè)機(jī)器人、商業(yè)航空航天領(lǐng)域的機(jī)會，這都是中國有機(jī)會實(shí)現(xiàn)換道超車的方向。
首先看半導(dǎo)體。這一定意義上是周期性行業(yè)，2022年走過了艱難而波動的一年，一面是俄烏戰(zhàn)爭、芯片封鎖、疫情肆虐，一面是大量企業(yè)進(jìn)場、擴(kuò)產(chǎn)，“磷酸鐵、磷酸鐵鋰等材料，可能在2023年出現(xiàn)產(chǎn)能過?！?，沈之告訴深燃。
不過，一項(xiàng)變化正在醞釀中。主流的芯片使用的是硅基電子芯片，3nm制程是當(dāng)前全球最先進(jìn)的芯片工藝，而硅基電子芯片發(fā)展到1nm就逼近了硅原子的物理極限。在芯片新材料研發(fā)上，我國將目光聚焦到了“光子芯片”上，對比電子芯片，它的計(jì)算速度更快、功耗更低。沈之提到，更關(guān)鍵的是，光子芯片生產(chǎn)線預(yù)計(jì)將于2023年落成，有望加速國產(chǎn)光子芯片替代的規(guī)?；?。
米磊也很看好光芯片2023年的發(fā)展，“芯片由'電'到'光'的轉(zhuǎn)換，是國產(chǎn)芯片實(shí)現(xiàn)突破的一種新的技術(shù)路線”。據(jù)他介紹，中科創(chuàng)星在光芯片和半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資項(xiàng)目已超過150家，且還將繼續(xù)加大投入。去年12月，中科創(chuàng)星投資的光芯片企業(yè)源杰科技登陸了科創(chuàng)板。源杰科技近期表示，在光通信領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，將擴(kuò)容光芯片的應(yīng)用場景，向激光雷達(dá)、消費(fèi)電子等領(lǐng)域布局探索。
雖然國產(chǎn)光芯片廠商的份額正在穩(wěn)步提升，但目前25G以上光芯片，仍以海外廠商為主。光芯片的產(chǎn)業(yè)發(fā)展依然處于非常早期的階段。沈之分析，一方面，光芯片目前不能進(jìn)行完整的信息處理，還需要與電芯片相融合，也就是說，它的替代性有待驗(yàn)證;另一方面，與電子芯片的情況類似，國產(chǎn)光芯片在設(shè)計(jì)和應(yīng)用端參與的公司較多，但制造、設(shè)備、材料端相對薄弱。
對于機(jī)器人，關(guān)注硬科技領(lǐng)域的投資人的共識是，更看好To B方向。在華創(chuàng)資本合伙人熊偉銘看來，不論是從技術(shù)端還是需求端，工業(yè)機(jī)器人的發(fā)展都將快于個人機(jī)器人，且中外處在同一水平，中國公司有機(jī)會彎道超車。
他提到，技術(shù)端，工業(yè)機(jī)器人正處在上一輪創(chuàng)新AI視覺的爬坡狀態(tài)，再加上波士頓動力機(jī)器人代表的軸承、機(jī)械方面的創(chuàng)新，有可能進(jìn)入下一個階段，同時實(shí)現(xiàn)識別智能和動作智能，通俗些說，設(shè)備能夠?qū)崿F(xiàn)搬運(yùn)、裝配等多用途;同時，勞動力成本的上漲，正在催生工業(yè)機(jī)器人換人的需求。
工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域的特點(diǎn)是，技術(shù)研發(fā)重要，如何應(yīng)用到產(chǎn)線上也同等關(guān)鍵。投資了梅卡曼德機(jī)器人的熊偉銘觀察到，許多跑得快的項(xiàng)目，創(chuàng)始人是碩士學(xué)歷，“我見的博士（學(xué)歷的創(chuàng)業(yè)者）都少”。
而從工廠產(chǎn)線更實(shí)際的需求出發(fā)，“采購的多臺機(jī)器人之間，還需要形成更優(yōu)的協(xié)調(diào)調(diào)度”，劉雨佳對深燃分析，從“單體智能”到“群體智能”，這將是工業(yè)機(jī)器人的下一個趨勢，實(shí)現(xiàn)路徑是工業(yè)軟件與工業(yè)機(jī)器人的軟硬結(jié)合，2023年將是關(guān)鍵之年。
此外，商業(yè)航空航天，也是被投資人們提起的高頻領(lǐng)域。
對于2023年的航空和航天，米磊更看重落地，“到底能不能飛，是最關(guān)鍵的”。一個月前，航空和航天都有好消息傳來:國產(chǎn)大飛機(jī)C919正式交付東航，有分析稱，大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)化將提速，有望打破波音、空客壟斷;長光衛(wèi)星科創(chuàng)板IPO獲受理，意味著“中國商業(yè)航天第一股”要來了。
元宇宙:
看好底層技術(shù)創(chuàng)新，
應(yīng)用層與AIGC融合
“2023年，撇去'泡沫'的‘元宇宙’，會持續(xù)回暖、重新再熱一把。”某大廠元宇宙行業(yè)研究員陳甫對深燃說。雖然元宇宙的終極形態(tài)還無法確定，但它本質(zhì)上是一個三維的“容器”，人們可以在其內(nèi)部工作、娛樂和社交，具象地存在、沉浸式地體驗(yàn)。
元宇宙普遍被認(rèn)為，是移動互聯(lián)網(wǎng)之后的下一代互聯(lián)網(wǎng)，醞釀著大量的創(chuàng)新和商業(yè)化機(jī)會。不過，即便是多家科技巨頭在元宇宙領(lǐng)域動作頻頻，資本近一年的態(tài)度也明顯轉(zhuǎn)冷了。元宇宙相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)歷了早期的估值飆漲、2022年下半年以來的估值回調(diào)，“（有些項(xiàng)目的）回調(diào)幅度一度大到估值降30%甚至50%，即便如此，可能也未必融得到錢”，英諾天使基金合伙人王晟告訴深燃。
2022年下半年，科技公司部分元宇宙相關(guān)動態(tài)
來到2023年，投資人們的態(tài)度慎之又慎，表示只會為有技術(shù)壁壘和商業(yè)前景的項(xiàng)目買單。我們分前端、后端和應(yīng)用三部分來看，元宇宙世界里的潛在機(jī)會。
前端最熱鬧的創(chuàng)業(yè)機(jī)會，莫過于設(shè)備端的AR/VR/MR，以及提供虛擬內(nèi)容生產(chǎn)的底層基礎(chǔ)設(shè)施。對此，多位投資人認(rèn)為值得實(shí)時關(guān)注，但投資決策偏保守。
陳甫解釋道，在現(xiàn)在的技術(shù)水平下，設(shè)備的體驗(yàn)效果、教育用戶的時間成本，都是問題，按照目前的技術(shù)路徑，短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵性的突破，而高質(zhì)量內(nèi)容對于算力和通訊技術(shù)的苛刻要求，又成為掣肘底層基礎(chǔ)設(shè)施的兩個短板。
不止一位投資人非常期待蘋果公司預(yù)計(jì)于2023年春季推出的MR（混合現(xiàn)實(shí)）頭顯，“蘋果代表了產(chǎn)業(yè)里用戶體驗(yàn)的最好水平，當(dāng)然，價格大概率極貴，還需要足夠的時間把體驗(yàn)成本降下來”，熊偉銘說道。
部分投資人更看好元宇宙后端的技術(shù)升級機(jī)會。
后端的創(chuàng)新，在設(shè)備上是專用芯片，在基礎(chǔ)設(shè)施上則包括新一代的引擎，如物理引擎、動作引擎等，以及衍生出的工具平臺，如三維重建、新的渲染技術(shù)等。另外，在云這一層的延伸機(jī)會，還包括在Web3.0里做數(shù)字化的虛擬資產(chǎn)等。
如果把元宇宙比作一個樂園，“必須先把水、電、煤這些基礎(chǔ)設(shè)施建造好，才能開拓前端的創(chuàng)新機(jī)會”，王晟的投資策略是，重底層技術(shù)和工具、輕內(nèi)容。他判斷，2023年，元宇宙底層的基礎(chǔ)建設(shè)和生產(chǎn)工具方面，將獲得較大甚至顛覆式的創(chuàng)新;就算創(chuàng)新完成，想用元宇宙時代的生產(chǎn)工具生產(chǎn)高質(zhì)量的內(nèi)容和商業(yè)化應(yīng)用，還需要等兩到三年時間。
從應(yīng)用工具和商業(yè)場景的角度來看，如內(nèi)容、社交、游戲等領(lǐng)域，2023年會繼續(xù)活躍，但還需要克服內(nèi)容體驗(yàn)不足、進(jìn)入用戶基數(shù)太少的難題。
國內(nèi)多家互聯(lián)網(wǎng)大公司和創(chuàng)業(yè)公司升級了產(chǎn)品體驗(yàn)、豐富了商業(yè)場景，并且推出和布局了如數(shù)字人這樣的元宇宙形象載體。但參照虛擬偶像鼻祖“初音未來”的發(fā)展，陳甫提出，問題在于，“用戶參與共建的部分太少”。
當(dāng)前元宇宙發(fā)展緩慢，與此有直接關(guān)系。他解釋道，在我們邁向元宇宙的過程中，需要大量的數(shù)字內(nèi)容，單靠人工開發(fā)根本無法滿足需求。打開這扇內(nèi)容大門的鑰匙，恐怕就是AIGC（生成式AI，Generative AI）。
和PGC（專業(yè)生產(chǎn)內(nèi)容）、UGC(用戶生產(chǎn)內(nèi)容)相比，AIGC最大的優(yōu)勢是能降低創(chuàng)作門檻和創(chuàng)作成本，讓創(chuàng)作市場從只有小部分人能從事到大眾都能參與，放到元宇宙的世界里，既可以豐富內(nèi)容生態(tài)，還能黏住用戶。
從商業(yè)升級的角度看，這是元宇宙與AIGC的一場“雙向奔赴”。因?yàn)锳IGC作為過去一年少有的風(fēng)口，有前景卻沒“錢景”。
過去一年，AIGC取得了突破性進(jìn)展，在海內(nèi)外出現(xiàn)了現(xiàn)象級工具，最知名的就是，人工智能實(shí)驗(yàn)室OpenA推出的基于GPT-3.5的對話式AI ChatGPT。
但許多投資人對AIGC項(xiàng)目的態(tài)度是，大量調(diào)研、出手謹(jǐn)慎。除了“等行業(yè)泡沫擠一擠”、待基礎(chǔ)模型更加成熟，更因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)過于早期，商業(yè)化被認(rèn)為是最大課題。
從更深層的維度看，熊偉銘認(rèn)為，AIGC的創(chuàng)新非?；钴S，但創(chuàng)業(yè)機(jī)會不多，AIGC反而是大公司“摘桃子”的機(jī)會，即便是不商用，對于內(nèi)部的減員增效都有巨大價值。華創(chuàng)資本到目前還沒有出手AIGC項(xiàng)目，就是在尋找在大公司的縫隙中，創(chuàng)業(yè)公司還能做些什么。
王晟對待AIGC項(xiàng)目的態(tài)度比較積極，英諾天使春節(jié)前剛剛給一家AIGC企業(yè)發(fā)出了SPA（投資協(xié)議）。在他看來，AIGC未來將成為一個改造大量行業(yè)的生產(chǎn)力工具，應(yīng)用范圍不限于數(shù)字產(chǎn)業(yè)。
總結(jié)來說，元宇宙是全新的，發(fā)展過程必然是起伏的，去年下半年的融資降溫，不代表它不被看好，2023年，資本普遍更看好其底層技術(shù)創(chuàng)新和長期的想象空間。
出海新物種:
消費(fèi)級機(jī)器人、儲能、e-bike
談到2023年的關(guān)注方向，不止一位投資人提到了“出?！保春弥袊髽I(yè)往外走，探索海外新興市場，核心邏輯是“優(yōu)勢外溢”。
梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春表示，梅花創(chuàng)投在出海方向，更好看中國有優(yōu)勢的品類、工具、模式向海外的復(fù)制。關(guān)注Web3.0、出海的早期孵化器go2mars capital投資人Arrow舉例說，像東南亞這樣的海外市場，不止是消費(fèi)品，換電趨勢下的新能源市場、印尼市場的金融科技，都在復(fù)用中國市場跑通的商業(yè)模型。
綜合投資人的觀點(diǎn)，經(jīng)歷了2021年的火爆、2022年的降溫，對于2023年重啟中的出海，新機(jī)會可以總結(jié)為，三大類新物種和三個新方向。
第一類新物種是，智能類家電及消費(fèi)級機(jī)器人。頭頭是道基金投資人孫家亮從2021年起就發(fā)現(xiàn)了出海中的家電智能化趨勢，2022年下半年以來，新細(xì)分消費(fèi)級機(jī)器人、寵物護(hù)理市場（包括自動貓砂盆、寵物理毛器等）的爆發(fā)，驗(yàn)證了這一點(diǎn)。“(這類新物種)熱度會持續(xù)到2023年，至少還有一年的投資機(jī)會”，他判斷。
在此趨勢下，消費(fèi)級機(jī)器人也是備受青睞的類目，這是非常典型的中國供應(yīng)鏈能力溢出，所帶來的新機(jī)會。從2022年的投融資事件來看，機(jī)器人從地板延伸到了更多樣的場景，如割草、泳池清潔、家庭巡邏等。
另外兩大類出海新物種是，被歐美帶火的消費(fèi)級儲能和e-bike。重點(diǎn)關(guān)注這兩個賽道的孫家亮分析，它們的火爆，與2021年以來的疫情因素以及2022年歐美國家的能源緊缺，電力、天然氣、原油價格的上漲，有直接關(guān)系。
2022年在跨境電商上賣得最火的就是消費(fèi)級儲能產(chǎn)品，頭部項(xiàng)目瘋狂被“搶”。和B端的工業(yè)儲能、發(fā)電儲能不同，消費(fèi)級儲能包括便攜儲能、房車儲能和家庭儲能。便攜儲能（便攜式儲能電源，簡稱“戶外電源”）企業(yè)EcoFlow正浩和德蘭明海成長為新晉獨(dú)角獸，估值均超過了10億美金。
2020年全球便攜式儲能生產(chǎn)國家分布VS主要消費(fèi)市場構(gòu)成
出行賽道中，最炙手可熱的投資標(biāo)的是e-bike，即電助力自行車。它不是國內(nèi)隨處可見的“兩輪電動車”，是在傳統(tǒng)自行車的基礎(chǔ)上，加上了蓄電池作為輔助能源，可以實(shí)現(xiàn)純自行車踩踏模式、純電模式，或是踩踏電助力都用，售價在1000美元-3000美元之間。e-bike火熱的邏輯不難理解，它幾乎踩中了資本市場追捧的所有概念，“碳中和+消費(fèi)電子+短途電動出行+新能源”。
綜上，被看好的三大出海新物種，都屬于需要一定技術(shù)能力和成熟產(chǎn)業(yè)集群、但不涉及尖端科技的終端。孫家亮分析，這些起初是歐美市場引領(lǐng)的產(chǎn)品潮流，但基于中國強(qiáng)大的供應(yīng)鏈，中國公司在成本控制和效率提升、產(chǎn)品迭代和定義，以及運(yùn)營能力上的優(yōu)勢，找到并把握住了機(jī)會。
出海的三個新方向，概括來說是，細(xì)分服務(wù)商、跨境大賣家以及拉美市場的新機(jī)會。
快速成長的海外電商賽道，不斷催生著新的細(xì)分服務(wù)商機(jī)會。孫家亮舉例說，如同大量電商產(chǎn)品的出口催生了海外倉和貨代，因此投資了鈦動和萬邑通。通俗來說，就是要繼續(xù)往下游走，尋找“別人挖礦我賣水”的機(jī)會，甚至是去看服務(wù)商的服務(wù)商，例如，利用AI技術(shù)給貨代去做賦能的未斯科技;同時關(guān)注新的服務(wù)商機(jī)會，例如，他預(yù)判海外紅人營銷今年將出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)。
繼賽維時代、三態(tài)股份在2022年IPO過會后，包括孫家亮在內(nèi)的許多投資者，將重點(diǎn)關(guān)注跨境大賣家IPO的短期機(jī)會。在此之前未有鋪貨型賣家上市的先例，賽維們的案例無疑給投資人打了一針強(qiáng)心劑，投資跨境電商也有了更清晰的退出路徑。
談到2023年的新興市場時，拉美不容忽視。這里與中國市場文化差異大，物流及支付較為落后，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段接近于東南亞，市場潛力被認(rèn)為不輸東南亞。孫家亮關(guān)注到，拉美電商包裹量上漲速度非常可觀，而且巴西、墨西哥等地的購物客單價能達(dá)到100美金以上，比東南亞市場高出幾十倍甚至百倍。
除了“優(yōu)勢外溢”，還有的領(lǐng)域出海是“不得不”的選擇。
由于合規(guī)性問題，“2022年以來，很多Web3.0項(xiàng)目和關(guān)注這一方向的投資機(jī)構(gòu)，密集地在新加坡落地辦公室，還有不少項(xiàng)目關(guān)注中國香港市場、美國市場”，新加坡VC機(jī)構(gòu)Arcane投資人姜逸雨對深燃透露。
到2023年，Arrow認(rèn)為，加密世界絕對回不到2022年的狂熱，但行情會部分好轉(zhuǎn)。Web3.0其實(shí)是新一代的數(shù)字能力，將人和人之間的信任、擁有、確權(quán)和激勵關(guān)系數(shù)字化，他認(rèn)為，一定有它的價值。
舉個例子，“目前的元宇宙缺少一套運(yùn)行機(jī)制和經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，而Web3.0可以提供一套全新的商業(yè)體系和管理標(biāo)準(zhǔn)，但缺一個承載空間?！标惛ε袛啵谖磥淼木W(wǎng)絡(luò)世界中，Web3.0與元宇宙的融合被認(rèn)為是必然趨勢。不過現(xiàn)在兩者都還非常早期，因此兩者真正融合實(shí)現(xiàn)完整的全新一代互聯(lián)網(wǎng)，還有很長一段路要走。
結(jié)語
上述四大板塊背后，透露出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的四大趨勢。
趨勢一，領(lǐng)域更硬核了，科技投資很狂熱、硬科技比重在加大。
吳世春告訴深燃，梅花創(chuàng)投當(dāng)前的投資比例是，科技、消費(fèi)“八二開”。米磊表示，中科創(chuàng)星會堅(jiān)持投資硬科技的八大產(chǎn)業(yè)，但對項(xiàng)目和創(chuàng)業(yè)者的要求越來越高，技術(shù)要硬核，創(chuàng)業(yè)者要么是頭部科學(xué)家、要么出身于頭部的產(chǎn)業(yè)龍頭。中科創(chuàng)星2022年投資了近70個項(xiàng)目，重點(diǎn)分布在新能源、半導(dǎo)體等領(lǐng)域。
趨勢二，具體到科技投資，標(biāo)準(zhǔn)變高了，要有政策或行業(yè)周期驅(qū)動。
熊偉銘投資下注的兩大主題“國產(chǎn)替代”、“直道超車”，很好地闡釋這一點(diǎn)。據(jù)他介紹，華創(chuàng)資本有六七成的投資放在“國產(chǎn)替代”上，即解決“卡脖子”問題，例如智能制造、生物醫(yī)療的上游材料等;三四成投資放在“直道超車”上，例如自動駕駛、商業(yè)航天等。他認(rèn)為，這兩個主題是科技投資未來一二十年的“長風(fēng)口”，而這背后是大科技時代、大國競爭時代下的獨(dú)特的機(jī)會。
趨勢三，包括硬科技、元宇宙等領(lǐng)域，驗(yàn)證了商業(yè)化能力的項(xiàng)目更受青睞。
除了大環(huán)境對降本增效的要求，還在于這兩大領(lǐng)域的技術(shù)導(dǎo)向。沈之提到，和互聯(lián)網(wǎng)時代的市場驅(qū)動不同，這兩大領(lǐng)域往往是學(xué)界的技術(shù)突破、基礎(chǔ)模型的成熟，推動著產(chǎn)業(yè)界的發(fā)展，因此，投資過于前沿、早期的話，有商業(yè)化落地和難以退出的風(fēng)險。
吳世春提醒要警惕技術(shù)自嗨，像自動駕駛這樣研發(fā)周期很長的領(lǐng)域，會對訂單驅(qū)動的公司出手，而不會為完全是研發(fā)驅(qū)動的項(xiàng)目買單。
趨勢四，出海版塊將愈發(fā)熱鬧，中國創(chuàng)業(yè)公司和投資機(jī)構(gòu)的觸角逐步從歐美市場轉(zhuǎn)向東南亞市場，以及開始隱隱有些苗頭的非洲和拉美市場。
孫家亮稱，很樂于見到梅花創(chuàng)投、青山資本等主看國內(nèi)市場的早期機(jī)構(gòu)進(jìn)入出海賽道，不過，當(dāng)前的出海投資是早期和后期更加熱鬧，希望更多中期機(jī)構(gòu)入場，出海賽道才能形成良性循環(huán)。
經(jīng)歷了2022年的投資低谷期，一批投資機(jī)構(gòu)正在重整旗鼓。一位To B領(lǐng)域的投資人士對深燃判斷，2023年的投資市場將回暖，尤其是國資背景的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、包括一些頭部人民幣基金會加快投資節(jié)奏。
市場上的新機(jī)會、好項(xiàng)目永遠(yuǎn)是稀缺的，很多領(lǐng)域的發(fā)展過程或許是起伏的，創(chuàng)業(yè)者和投資人更要積極探索、沉淀積累，相信時間會給努力者以豐厚的回報。
*題圖來源于pexels。應(yīng)受訪者要求，文中陳甫為化名。
